מצב פיננסי ביחס להצלחה במחקר


מצב פיננסי ביחס להצלחה במחקר

******  זהירות מידע מאוד אמין ולימודי לפניכם *********


האם קיים קשר בין מצב כלכלי/פיננסי של חברת ביוטכנולוגיה בתחום המחקר והפיתוח

לבין יכולת פיתוח והצלחה בתרופה שלה?

זו נשמעת שאלה מעט הזויה, אך בשבוע האחרון, קבלתי לא מעט פניות/שאלות אליי בפרטי מרבים מהעוקבים שלנו כאן, בדיוק בשאלה הזו.

מענה:

אין קשר ולא יכול להיות קשר בין יכולת פיננסית של חברת מחקר ופיתוח ובין הודעה/הצלחה בשלב כזה או אחר בפיתוח תרופה שלה!!!

אלו שני גורמים שונים ובגדול לא תלויים זה בזה, למעט הנקודה שלהמשך הפיתוח והמחקר יש צורך בגב פיננסי רב.

לא סתם חברות ביו' כאשר הן מצליחות בשלב מסויים בתרופה, לרוב הן ינפיקו עוד מניות  (שהוכנו כבר מראש באישור מול הרגולטור כמניות נוספות להנפקה כאשר הן מוגבלות להנפקה לתקופות זמן מסויימות- ע"פ חוקי ה SEC. בארצות הברית יש לזה שם וזה נקרא טופס S3)   לצורך גיוס עוד משאבים פיננסיים לצורך המשך המחקר והפיתוח.

זה הקשר היחידי!!!

האם גב כלכלי חזק של חברה מעיד על הצלחה בתרופת מחקר?-

ממש לא ולא!!

האם הסיכויים של חברה עם גב כלכלי עמוק להצליח יותר לעומת חברה עם גב כלכלי בעייתי?-

ככל הנראה שכן, בגלל ה"אוויר" ו"חלון הזמן" שחברה עם גב כלכלי, "קונה" לעצמה , אבל זה ממש לא פרמטר להצלחה!

האם ניתן לצפות הצלחה בשלב של תרופה עקב תמחור עסקי או ניתוח פונדמנטלי הקשור רק למצבה הפיננסי?-

ממש ממש לא ולא!!!!

יתר על כן, גם באם הכסף הנזיל, המזומן בחברה עולה על שווי החברה, אין בזה שום קשר וערובה להצלחה במחקר ובפיתוח.

האם דוחות טובים בכלל משפיעים על חברת ביו' העוסקת בפיתוח?

לרוב בכלל לא! כי החברות הללו "נועדו" לשרוף כספים למטרת הפיתוח.

בשלבי הפיתוח החברה לא אמורה להיות ריווחית  בכלל ולכן כל ניסיון לקשור בין תוצאות דוחות ובין המחקר של חברת ביו'- הוא הזוי לחלוטין.

יחד עם זאת, כאמור לעיל, לחברת ביו' שיש לה (ככל הנראה הכנסות ממקורות אחרים) גם מצב פיננסי טוב, אזי היכולת שלה ל"קנות" זמן ושקט לצורך הפיתוח הוא טוב עבורה כאמור לעיל.

מי שיכנס ויבדוק דוחות של חברות ביו' יראה שלרוב הן רק בהפסדים וגם לאור מצב דוחות לא טובים מחיר המניה לרוב לא יזוז, אך דווקא באם במסגרת דברי המנכ"ל (מה שקורה לרוב) עם הוצאת הדוחות, הוא ידבר על המחקר ועד כמה שהם קרובים לתוצאות או יחשוף עוד הצלחה נקודתית או עוד מחקר חדשני שהחברה נכנסה אליו, אנחנו נראה מצב הפוך, שמחיר המניה  יעלה לפתע למרות דוח גרוע אפילו, כי הדברים הללו יתפסו משקיעים ספקולנטים שירצו לקחת את החברה להשקעה עוד קודם לפריצה שלה.

חברות כאלו לרוב נמצאות המון זמן בתחתיות של הגרף ודי הולכות הצידה ברוב המקרים וכולם מחכים רק להודעה מרעישה לטובה ע"מ שהמחיר יפרוץ למעלה.

כל בר דעת יכול להבין וגם "לחזות" שאם חברת ביו' נמצאת בתחתית זמן רב מאוד והולכת הצידה וכל שכן באם היא מייצרת תצורה, תמיכות כפולות ובטח באם לפתע יבואו חדשות על הצלחה המחיר יפרוץ, זו לא חוכמה גדולה בכלל, השאלה כמה זמן תתנו לכסף להשאר שם ללא תנועה.

שאלה נוספת וחשובה לא פחות:

האם למרות שניתחתם חברה כזו יכולתם לתפוס את התנועה למעלה בזמן אמת?

לרוב זה בלתי אפשרי, זה נועד רק לשחקנים שיש להם מידע פנימי, למרות שהוא אסור ע"פ חוק, אך כבר מצאנו לא מעט מקרים וחקירות דווקא בתחום הזה על מסחר במידע פנים.

בסוף אני תמיד אומר שמי שמנתח חברות ומוציא ניתוח/ צפי וכו' ולא מראה לכם מסחר בפועל  על "הצפי" שלו, אז עדיף ללכת לצפות במשהו יותר משכיל ומלמד.!

לסיום:

אין קשר בין דוחות/מצב פיננסי בחברת ביו' ובין הצלחה/הודעה בהצלחה של שלב בתרופה!!!

אדרבא ואומר זאת בנחרצות:

מסוכן להיות במניה לפני הודעה על שלב בתרופה.

ההודעות הללו יוצאות תמיד בזמן הפרה או האפטר מרקט ללא יכולת לשים סטופ במערכת ומעבר להכל בהמון מקרים "ההצלחה" היא בעיני המתבונן או בעיני מה שהחברה רוצה להציג כ"הצלחה".


אתם מוזמנים ללמוד על חברת CARA לפני מס' שנים, חברה שזמנו הייתה פיננסית מאוד מבטיחה, אך כאשר היא הודיעה באפטר מרקט על הצלחה בשלב 3 ( ודי הוליכה שולל את הסוחרים ואני בניהם כשהייתי עוד בחיתוליי בתחום, אבל מאז למדתי המון), אך התברר מהר מאוד שהיא הודיעה על הצלחה במינון תרופה עם חומר פעיל גדול מאוד בתרופה, כאשר עיקר השיווק היה בכלל צריך לעסוק בתרופות עם מינון נמוך של החומר הפעיל וכאשר האנליסטים פרסמו זאת, מס' דקות לאחר הודעת החברה, המניה פשוט התרסקה ללא מעצורים למטה והמשיכה להתרסק תקופה מאוד מאוד ארוכה.

 אגב, זמני ההודעות הללו של שלבי התרופות, ידועים וניתנים למעקב באתרי ה FDA וכל מיני אתרים העוסקים רק בתחום הזה.

נ.ב:

בלינק מקרה דומה בחברת CARA מתאריך 3.12.19

שלמרות שהחברה מודיעה על שלב 2 בפיתוח שלה והצלחה בו

מחיר המניה מתרסק למטה.

זה הקישור לפינביז:

https://finviz.com/quote.ashx?t=CARA

וזה הקישור להודעת החברה על הצלחה בשלב 2 (כביכול):

https://finance.yahoo.com/news/cara-therapeutics-announces-positive-topline-120010014.html

לעומת זאת קחו לדוגמא את מניית FTSV עם הודעה בסה"כ על הצלחה מאוד ראשונית בטיפול בבעלי חיים (בכלל עדיין לא בבני אדם) שהכל נראה רחוק מאוד מ"לעשות מהנושא כסף עבור החברה" ובכל זאת המניה עלתה מאוד חזק, כי המשקיעים אוהבים את הפוטנציאל העתידי במחקר.

קישור לפינביז:

https://finviz.com/quote.ashx?t=FTSV&ty=c&ta=1&p=d

קישור לחדשות:

https://finance.yahoo.com/news/forty-seven-inc-announces-updated-120010814.html